公司发布2018年年报:2018年实现收入52.08亿元,同比增长15.33%;归母净利润为2.51亿元,同比增长19.68%;扣非后归母净利润为2.33亿元,同比增长38.37%;每股EPS为0.40元。拟每10股派发现金1元(含税)。
国联证券指出,原料药业务量价齐升,收入持续稳定增长。盈利能力持续提高,销售费用率有所提高。一致性评价持续推进,国际合作项目有望贡献增量。预计公司2019-2021年EPS分别为0.49元、0.59元和0.71元,PE分别为16倍、13倍和11倍,估值水平目前较低,考虑到公司制剂大战略,原料药业务有望贡献业绩弹性,维持“推荐”评级。