东方证券发布仙琚制药(002332,股吧)的研报指出，甾体原料药进入壁垒高，公司一体化布局领先行业。甾体原料药行业由于其自身特性，单品种需求量较小，吨级别产品罕见，单一品种生产销售很难实现盈利；若在符合GMP与环保要求的前提下补齐产品线，则需要3-5年时间，该时间段内企业需忍受亏损，因此甾体原料药行业进入壁垒较高。目前，公司是国内少数在甾体原料药领域全产业布局的企业，竞争优势明显。长期看，公司作为国内甾体领域的龙头进行一体化布局，具备较强竞争优势，看好公司长期发展研发投入继续加大，在研品种稳步推进。公司研发投入持续加大，公司上半年研发投入0.66亿元，同比增长38.48%。目前，公司已开展15个品种的一致性评价，其中米索前列醇片已通过一致性评价，罗库溴铵注射液、非那雄胺片等品种已被CDE受理。在研品种方面，一类新药奥美克松钠正在进行IIb第一阶，苯磺顺阿曲库铵与黄体酮等37只产品获得再注册批件，黄体酮凝胶等产品均稳步推进。
研报维持预计公司19-21年EPS为0.46/0.58/0.76元，维持给予公司19年18倍估值，对应目标价为8.28元，维持买入评级。
